世界杯(中国)官网 上行趋势延续，陆续拥抱高景气

开始：量化先驱

摘录

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市集处于上行趋势口头，中枢不雅测变量在于赢利效应的变化。现时市集资本线位于7025点近邻，赢利效应0.35%，陆续大于0，上行趋势口头的启动基础仍未交集。市集赢利效应仍然为正，随同短期风险偏好上行和场外资金的进一步入场，市集有望延续上行趋势口头，保管积极；

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戴维斯双击本周逾额收益3.44%，本年累计全皆收益34.10%；净利润断层本周逾额基准-0.48%，本年累计全皆收益36.75%；沪深300增强战略本周逾额基准-2.02%，本年累计逾额收益1.38%。

投

资

要

点

市集举座(WIND全A指数)：上行趋势

估值水平(WIND全A指数)：中等水平

仓位提倡：80%（上期70%）

市集大势：择时体系信号自满，均线距离5.6%，距离全皆值大于3%，市集口头仍处于上行趋势。市集处于上行趋势口头，中枢不雅测变量在于赢利效应的变化。现时市集资本线位于7025点近邻，赢利效应0.35%，陆续大于0，上行趋势口头的启动基础仍未交集。热沈面上，短期干涉宏不雅遑急数据和宏不雅事件的真空阶段，成心于风险偏好的普及；时间面上，市集在快速调养后周五开启缩量反弹，场外资金有望下周进一步入场参与反弹。抽象来看，市集赢利效应仍然为正，随同短期风险偏好上行和场外资金的进一步入场，市集有望延续上行趋势口头，保管积极。

行业成就：咱们的中期行业成就模子自满，功绩趋势模子辅导要点关怀电板/算力/有色关系的产业链（储能电板/通讯和电子/黄金），短期事件驱动可关怀SpaceX上市可能带来航空航天板块的脉冲刺激。

上行趋势延续，陆续拥抱高景气

前周咱们辅导：在赢利效应仍未交集和风险偏好的承压的共同作用下，A股市集下周前半周将成为遑急不雅察窗口期，若前半周执续调养，市集口头将发生交集，市集将延续较长一段时期的调养；若前半周出现明显反弹，市集有望延续上行趋势口头。最终wind全A全周大幅震憾，全周微涨0.04%。市值维度上，上周代表小市值股票的中证1000高涨0.12%，中盘股中证500指数高涨0.48%，沪深300下降0.3%，上证50下降1.15%;上周中信一级行业中，涨幅靠前的行业包括电子、建材，电子高涨6.63%，农业、石油石化阐扬较弱，农业下降6.31%。上周成交活跃度上，电子资金流入明显。

从择时体系来看，咱们界说的用来区别市集举座环境的wind全A永久均线（120日）和短期均线（20日）的距离差陆续扩大，最新数据自满20日线收于7008，2026世界杯赛事竞猜中国官网120日线收于6634点，短期均线位于长线均线之上，两线差值5.6%，距离全皆值大于3%，市集口头仍处于上行趋势。

市集处于上行趋势口头，中枢不雅测变量在于赢利效应的变化。现时市集资本线位于7025点近邻，赢利效应0.35%，陆续大于0，上行趋势口头的启动基础仍未交集。热沈面上，短期干涉宏不雅遑急数据和宏不雅事件的真空阶段，成心于风险偏好的普及；时间面上，市集在快速调养后周五开启缩量反弹，场外资金有望下周进一步入场参与反弹。抽象来看，市集赢利效应仍然为正，随同短期风险偏好上行和场外资金的进一步入场，市集有望延续上行趋势口头，保管积极。

成就方朝上，咱们的中期行业成就模子自满，功绩趋势模子辅导要点关怀电板/算力/有色关系的产业链（储能电板/通讯和电子/黄金），短期事件驱动可关怀SPACEX上市可能带来航空航天板块的脉冲刺激。

从估值目标来看，wind全A指数PE位于90分位点近邻，属于偏高水平，PB位于60分位点，2026美加墨世界杯中国官方网页版属于中等水平，聚拢短期趋势判断，把柄咱们的仓位处分模子，现时以wind全A为股票成就主体的全皆收益家具提倡仓位80%。

择时体系信号自满，均线距离5.6%，距离全皆值大于3%，市集口头仍处于上行趋势。市集处于上行趋势口头，中枢不雅测变量在于赢利效应的变化。现时市集资本线位于7025点近邻，赢利效应0.35%，陆续大于0，上行趋势口头的启动基础仍未交集。热沈面上，短期干涉宏不雅遑急数据和宏不雅事件的真空阶段，成心于风险偏好的普及；时间面上，市集在快速调养后周五开启缩量反弹，场外资金有望下周进一步入场参与反弹。抽象来看，市集赢利效应仍然为正，随同短期风险偏好上行和场外资金的进一步入场，市集有望延续上行趋势口头，保管积极。咱们的中期行业成就模子自满，咱们的中期行业成就模子自满，功绩趋势模子辅导要点关怀电板/算力/有色关系的产业链（储能电板/通讯和电子/黄金），短期事件驱动可关怀SPACEX上市可能带来航空航天板块的脉冲刺激。

戴维斯双击战略本周逾额收益3.44%

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戴维斯双击组合

戴维斯双击即指以较低的市盈率买入具有成长后劲的股票，待成长性败露、市盈率相应提高后卖出，赢得乘数效应的收益，即EPS和PE的“双击”。战略在2010-2017年回测期内已毕了26.45%的年化收益，逾额基准21.08%，且在回测期内的7个完满年度里，每个年度的逾额收益均跳动了11%，具有十分好的相识性。

本年以来，战略累计全皆收益34.10%，逾额中证500指数19.22%，本周战略逾额中证500指数3.44%。战略自2026-02-02开盘调仓，汗漫2026-05-22日，本期组合逾额基准指数21.38%。

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净利润断层战略

净利润断层战略是基本面与时间面共振双击下的选股模式，其中枢有两点：“净利润”，指净利润惊喜，亦然经常风趣风趣上的功绩超预期；“断层”，指盈余公告后的首个往复日股价出现一个明显的朝上跳空动作，该跳空经常代表市集对盈余讲演的认同进度以及市集热沈。咱们每期筛出已往两个月功绩预报和崇拜财报霸道超预期事件的股票样本，按照盈余公告日跳空幅度排序前50的股票等权构建组合。

战略在2010年于今取得了年化31.79%的收益，年化逾额基准27.71%。本年组合累计全皆收益36.75%，逾额基准指数21.86%，本周逾额收益-0.48%。

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沪深300增强战略

把柄对优秀基金的归因，投资者的偏好不错分为：GARP型，成长型以及价值型。GARP型投资者但愿以相对低的价钱买入盈利智商强、成长后劲相识的公司。以PB与ROE的分位数之差构建PBROE因子，寻找估值低况兼盈利智商强的股票；以PE与增速的分位数之差构建PEG因子，寻找价值被低估且领有可靠的成长后劲的公司。成长型投资者关怀公司的成长性。通过商业收入、毛利润、净利润增速寻找高速成长的股票。价值型投资者以为永久执有股票的收益率不详即是公司的ROE，而领先购买的价钱高下对最终的收益率影响不大。其偏好具有永久相识的高ROE的公司。

基于投资者偏好因子构建增强沪深300组合，历史回测逾额收益相识。本年组合相对沪深300指数逾额收益为1.38%；本周逾额收益为-2.02%；本月逾额收益为-4.72%。

遑急辅导

本文实质节选自中泰证券筹谋所已发布讲演：

《量化择时周报：上行趋势延续，陆续拥抱高景气》

（发布时期：2026年05月24日），具体分析实质请详见讲演。

分析师：吴先兴 （S0740525110003）

风险辅导：市集环境变动风险，模子基于历史数据。

《戴维斯双击战略本周逾额收益3.44%》

（发布时期：2026年05月24日），具体分析实质请详见讲演。

分析师：吴先兴 （S0740525110003）

风险辅导：模子基于历史数据，存在失效的风险；市集作风变化风险。

遑急声明

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